Der für Deutschlands Wirtschaft wichtigste Pulsmesser steigt im Februar zum vierten Mal in Folge. Für das Barometer geht es um einen Zähler auf 91,1 Punkte nach oben. Die Verbesserung ruht allerdings allein auf der Aufhellung der Geschäftserwartungen. Und das auch weiterhin nur auf niedrigem Niveau. Bei der aktuellen Lage bewerten Deutschlands Unternehmen ihre Situation sogar schlechter als im Vormonat. Das ist auch kein Wunder. Die Lieferkettenprobleme nehmen zwar ab, der Inflationsdruck aber nicht. Die anziehenden Zinsen sind auch ein zunehmender Belastungsfaktor, der die Nachfrage hemmt. Zudem bremst das schwächere außenwirtschaftliche Umfeld. Wie anfällig dieses trotz der verbesserten Lage in China ist, demonstriert auch das jüngste Säbelrasseln zwischen den USA und Russland. Zur Mitte des ersten Quartals 2023 bleibt der Gegenwind für die deutsche Wirtschaft hoch. Die besseren Geschäftserwartungen lassen aber auf eine moderate Erholung ab dem Frühjahr hoffen.